Le poète Ernst Theodor Amadeus Hoffmann noie son chagrin dans l'alcool à la Taverne de Maître Luther. Sous la pression de ses amis étudiants, le poète explique pourquoi il est malheureux en amour et relate ses histoires avec Olympia, Antonia et Giulietta, trois femmes dans lesquelles il reconnaît Stella, une cantatrice dont il s'est épris.