Dans un Moscou futuriste des années 1930, cette adaptation du roman de Boulgakov suit un écrivain célèbre, déchu après la censure de sa pièce sur Ponce Pilate. Rejeté, il rencontre Marguerite, une femme mariée qui devient sa muse et l'inspire à écrire un nouveau roman. Dans son récit, Satan visite Moscou et y provoque des événements surnaturels. Marguerite, transformée en sorcière, retrouve son amant après la mort, dans un ballet macabre entre réalité et magie.